Une joyeuse randonnée en montagne interrompue par un incident inattendu. La nuit approche. Daniel est en danger. En si grand danger, même, que Michel et Arthur commencent à désespérer de le sauver.
Et voilà que le refuge où Michel comptait passer la nuit est barricadé ! Que recèle-t-elle donc, cette pauvre cabane de bois, pour que des gens bizarres s'y intéressent en secret ?
Michel voudrait bien savoir qui est Flora, l'énigmatique Flora... Une victime ? Ou une comédienne habile qui joue un jeu étrange ?
Attention, Michel ! Le mystère s'épaissit autour du refuge interdit.

Un paisible cargo fend les eaux de la Méditerranée. Traversée sans histoire pour Michel et Daniel, passagers invités par la compagnie.
Sans histoire ? Michel le croyait. Daniel en était sûr... Mais l'imprévu peut toujours surgir. Or, précisément, il surgit !
C'est alors, pour les deux cousins, une dramatique partie de cache-cache avec des hommes décidés à tout, une aventure presque inimaginable. Passionnante, mais combien dangereuse ! Sur eux repose le sort de tout l'équipage.
Et voilà maintenant Michel seul maître à bord !

Etrange, l'idée de Michel !
Pourquoi passer des vacances dans un hameau à moitié englouti sous les eaux ?
Dès le premier soir, la ferme de oncle Anthonime reçoit des visiteurs bien inattendus ! La mystérieuse accusation qui pèse sur l'oncle de Michel met en jeu l'honneur de toute la famille.
La vérité, dit-on, est au fond du puits. C'est peut-être au fond du lac que Michel devra la chercher, au prix de quelles aventures et de quelles difficultés !

Au feu ! Le cri d'alarme éclate en pleine fête, semant la panique sur la place du village alpestre de Merisebelle. Cette fête, Michel et la jeune journaliste Brigitte en espéraient beaucoup, pourtant : grâce à eux, c'est la première Saint-Jean qu'on célèbre à Merisebelle depuis la sombre époque de l'occupation.
Mais cet incendie, est-il accidentel ? Non, certes : un mystérieux personnage agit dans l'ombre. Tous les moyens lui sont bons pour éliminer ces jeunes gens courageux qui s'acharnent à rendre vie au village moribond. Où se cache-t-il ? Parmi ces braves paysans, un peu bourrus parfois ? Faut-il le chercher parmi les visages amis ? Jusqu'à Franz Griber, ce jeune Allemand si sympathique, dont l'attitude donne prise au soupçon...
Un secret vraiment explosif attend Michel et ses camarades. La plus grande prudence s'impose : sinon, gare à la catastrophe !

Faire confiance à une légende et à la baguette d'un sourcier pour retrouver un trésor "perdu" depuis trois siècles, est-ce bien raisonnable ? Michel en doute, et pourtant c'est lui-même qui se voit proposer de mener des recherches dans une propriété du Jura, près de laquelle il campe avec ses amis Arthur et Daniel.
Mais il semble qu'ils ne soient pas les seuls à s'intéresser à ce mystérieux trésor. En effet, dès qu'ils ont entrepris les fouilles, les signes d'hostilité se multiplient : attaques nocturnes, incursions dans leur cabane, bagarre avec des gars du village voisin... Pioche en main, Michel et les siens n'en continuent pas moins leurs recherches, jusqu'au moment où ils voient surgir un ennemi beaucoup plus dangereux encore.
L'aventure se précipite, et il faudra aux trois garçons beaucoup de cran et d'intelligence pour faire échec à un plan machiavélique et démasquer leurs adversaires avant qu'il ne soit trop tard.